El fin del conflicto armado entre Estados Unidos e Iran y la reapertura del Estrecho de Ormuz generó una reaccion inmediata. Este lunes el precio del petroleo Brent cayo cerca de un 5%, hasta situarse en torno a 83 dolares por barril, su nivel mas bajo desde el inicio de las hostilidades a finales de febrero.
Para Venezuela, ese precio tiene un significado preciso: el fin de una prima extraordinaria que sostuvo sus ingresos petroleros por encima de lo que habria sido posible en condiciones normales de mercado.
«Desde marzo hasta hoy, Venezuela se beneficio de un encarecimiento del crudo que no fue producto de su propia gestion, sino de una guerra que cerró el paso del 20% del petroleo mundial. El Brent llego a superar los 110 dolares por barril en el pico del conflicto», declaró Elias Matta, experto en energia y exdiputado a la Asamblea Nacional.
«El crudo venezolano, que se exporta con un descuento estructural de entre 8 y 12 dolares respecto al marcador internacional por su naturaleza extrapesada, alcanzó precios de realizacion de entre 80 y 85 dolares, cuando en condiciones normales no habria superado los 62 o 65 dolares», puntualizó el experto.
Segun su analisis, durante los aproximadamente 105 dias del conflicto activo, Venezuela exportó cerca de 115 millones de barriles, con una prima extraordinaria de unos 20 dolares por barril sobre el precio que habria correspondido sin tension geopolitica.
Eso se traduce en ingresos adicionales estimados de entre 2.000 y 2.500 millones de dolares que el pais no habria recibido en otras circunstancias.
Y esto ocurrió en simultaneo con el mayor repunte exportador de los ultimos siete años: Venezuela supero el millon de barriles diarios de produccion por primera vez desde 2019, aal alcanzar exportaciones de hasta 1,25 millones de barriles diarios, segun datos confirmados por la propia Embajada de Estados Unidos en Caracas.
Un nuevo escenario: el retorno de Irán
«Ahora viene el escenario que teníamos que esperar tarde o temprano: la normalizacion. Y hay que ser claro con los venezolanos sobre lo que eso significa», advirtio Matta.
Y, en consecuencia, añadió: «Iran tiene capacidad para poner en el mercado mas de 3 millones de barriles diarios que estuvieron bloqueados durante meses. Eso es oferta adicional que va a competir con Venezuela en los mercados asiaticos.
«Pero existe un mercado donde el Merey venezolano no tiene competencia real: las refinerias de la Costa del Golfo de Mexico. Esas instalaciones fueron diseñadas y configuradas durante decadas especificamente para procesar crudo pesado venezolano. No pueden sustituirlo facilmente con crudo irani o saudita. Esa es una ventaja estructural que la normalizacion de Ormuz no borra», puntualiza Matta.
«El Merey es una mezcla entre el crudo extrapesado de la Faja del Orinoco y los diluentes necesarios para hacerlo transportable. Es el producto de exportacion central de Venezuela y, a pesar de ser el más barato de la OPEP, es precisamente el que más valor genera en las refinerias complejas del Golfo», explica el experto en materia energética.
«Esas refinerias invierten en unidades de conversión profunda que solo son rentables si procesan crudos pesados como el Merey. Por eso, la demanda no desaparece cuando baja el precio del Brent», añade Matta.
Una paradoja para entender
Es en ese punto donde Matta introduce una lectura que va a contracorriente de la narrativa politica habitual: «Y aqui viene la paradoja que hay que entender: el mismo tutelaje que limita la soberania venezolana sobre sus ingresos petroleros es el que garantiza el mercado».
«Mientras los ingresos de PDVSA estén bajo supervision del Departamento del Tesoro de Estados Unidos y mientras Chevron, Vitol y Trafigura sean los operadores autorizados, el petroleo venezolano tiene acceso garantizado al mercado norteamericano», explica el exparlamentario.
«Es una dependencia que incomoda politicamente pero que sostiene economicamente la recuperacion del sector», concluye.
El exdiputado proyecta un precio promedio para el marcador Brent de entre 76 y 80 dolares por barril para la segunda mitad del año, lo que se traduciria en un precio de realización para el Merey 16 de entre 66 y 70 dolares.
Las nuevas proyecciones
Con exportaciones sostenidas en torno a 1,2 millones de barriles diarios, Venezuela podria cerrar 2026 con ingresos petroleros de entre 24.000 y 25.000 millones de dolares, por encima de los 22.000 millones proyectados por Naciones Unidas antes del acuerdo de paz, gracias a las entradas extraordinarias de recursos ya capturadas en el primer semestre y al mayor volumen exportador.
El riesgo está en la deuda
«El verdadero riesgo para Venezuela no es la caida del precio por la apertura de Ormuz. Es la deuda externa que supera los 170.000 millones de dolares pendientes de reestructuracion», enfatiza el analista y exdiputado Elías Matta.
Y pasa a explicar por qué: «cada dólar adicional que entre por exportaciones petroleras puede convertirse en objetivo de los acreedores. Venezuela esta recibiendo más dinero, si; pero la libre disposicion de esos recursos sigue siendo una cuestion no resuelta», concluyó Matta.
Fuente: Banca y Negocios